國信證券指出，國內煉化產能相對過剩，成品油海外出口成為重要方向，2025年前11個月我國成品油出口量達5265萬噸，其中煤油占比37%。煤油成為三大成品油中唯一具備較大增長潛力的油種，預計2040年我國航煤消費量有望增長至7500萬噸，增幅超100%。中國石化與中國航油重組將增強我國航空燃料產業(yè)國際競爭力，通過煉化一體化與航油供應保障優(yōu)勢，減少中間環(huán)節(jié)降低成本，同時促進可持續(xù)航空燃料（SAF）的推廣應用。中國石化在SAF研發(fā)及產業(yè)化方面具備領先優(yōu)勢，已建成10萬噸/年生物航煤工業(yè)裝置。國家發(fā)改委與中國民航局已啟動SAF應用試點，推動航空業(yè)減排降碳。重組后雙方將整合研發(fā)、儲運加注等資源，提升產業(yè)鏈韌性，助力航空業(yè)能源安全。

石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產業(yè)指數(shù)（H30198），該指數(shù)從市場中選取涉及石油與天然氣勘探、開采、煉制及銷售等全產業(yè)鏈業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，涵蓋上游資源開發(fā)、中游運輸儲存以及下游產品分銷等環(huán)節(jié)，以反映油氣行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)和市場趨勢。

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