午盤紅利板塊延續(xù)回調(diào)，截至14:20，紅利低波50ETF(159547)下跌1.74%，50只持倉(cāng)股中超45只下跌回調(diào)，其中青島港、安徽建工、建設(shè)銀行等個(gè)股跌幅居前。

10月以來(lái)市場(chǎng)普遍收漲，但從各板塊的表現(xiàn)來(lái)看，市場(chǎng)選擇了流動(dòng)性更為敏感的科技互聯(lián)網(wǎng)板塊以及政策信號(hào)強(qiáng)烈的地產(chǎn)、消費(fèi)等板塊。而像紅利低波50ETF(159547) 等防御性較好的高股息板塊，雖然在今年前期的漲勢(shì)較好，但近期的表現(xiàn)相對(duì)落后于大盤。這些本輪漲幅相對(duì)落后的板塊，后繼存在一定的補(bǔ)漲預(yù)期。

信達(dá)證券認(rèn)為，宏觀層面市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)大概率將于11月繼續(xù)降息，但國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性8月數(shù)據(jù)仍不樂(lè)觀，因此宏觀模型判斷紅利風(fēng)格后市相對(duì)全A仍有超額收益。展望后市，伴隨國(guó)家較大規(guī)模的貨幣政策與財(cái)政政策落地，國(guó)內(nèi)M2與M1M2剪刀差有望好轉(zhuǎn)。PE估值維度，絕對(duì)PE隨著市場(chǎng)整體反彈走高，但因紅利前期反彈力度弱于市場(chǎng)因此相對(duì)估值有所回落。量?jī)r(jià)擁擠度前期得到較好釋放。資金層面，紅利ETF投資者在本次行情高點(diǎn)有較大幅度的凈賣出。綜上我們判斷，紅利絕對(duì)收益有望伴隨A股走高，但在中期反彈行情中超額收益可能相對(duì)弱于市場(chǎng)，不過(guò)在目前國(guó)家多重刺激政策的加持下，順周期紅利仍具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。

紅利低波50ETF緊密跟蹤中證紅利低波動(dòng)指數(shù)，中證紅利低波動(dòng)指數(shù)選取50只流動(dòng)性好,連續(xù)分紅,紅利支付率適中,每股股息正增長(zhǎng)以及股息率高且波動(dòng)率低的證券作為指數(shù)樣本，采用股息率加權(quán)，以反映分紅水平高且波動(dòng)率低的證券的整體表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，中證紅利低波動(dòng)指數(shù)前十大權(quán)重股分別為中國(guó)神華、兗礦能源、洪城環(huán)境、山東高速、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行、昊華能源、渝農(nóng)商行、北京銀行、中國(guó)銀行，前十大權(quán)重股合計(jì)占比26.97%。

紅利低波50ETF(159547)，場(chǎng)外聯(lián)接(A類：021482；C類：021483)。