昨晚，美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，5月CPI同比上漲4.2%，符合市場(chǎng)預(yù)期；環(huán)比上漲0.5%，與預(yù)期持平，略低于前值的0.6%。

剔除食品和能源價(jià)格后，美國(guó)5月核心CPI同比上漲2.9%，環(huán)比上漲0.2%，低于市場(chǎng)預(yù)期的0.3%，且低于前值的0.4%。

核心CPI表現(xiàn)溫和，但并沒有改變市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的預(yù)期。聯(lián)儲(chǔ)掛鉤隔夜指數(shù)掉期目前定價(jià)顯示美聯(lián)儲(chǔ)年底前累計(jì)加息約26個(gè)基點(diǎn)，與數(shù)據(jù)公布前相比變化不大。

摩根大通首席全球策略師David Kelly稱，這些數(shù)據(jù)可能意味著通脹最糟糕的階段已經(jīng)過(guò)去。

盡管CPI符合預(yù)期，但美股三大股指還是下跌了，主要原因是有消息稱特朗普將下令打擊伊朗發(fā)電廠和橋梁。

除CPI之外，美股的甲骨文公布了最新的財(cái)報(bào)。

甲骨文披露，公司本財(cái)年全年資本開支557億美元，高于此前預(yù)期的500億美元；預(yù)計(jì)新財(cái)年資本開支700億美元。

甲骨文CEO表示，目前全球GPU利用率高達(dá)97.5%，人工智能市場(chǎng)持續(xù)處于供不應(yīng)求狀態(tài)。

盡管甲骨文上調(diào)了全年盈利指引，但400億美元的融資計(jì)劃讓市場(chǎng)感到擔(dān)憂，盤后股價(jià)一度重挫逾10%。

我們回到A股市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.16%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.68%、1.13%。市場(chǎng)成交額為2.58萬(wàn)億元，較昨日縮量692億元。

上漲個(gè)股、下跌個(gè)股的數(shù)量分別為1370只、4069只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.49%，平均股價(jià)指數(shù)下跌0.73%。

昨天達(dá)哥提到，上證指數(shù)5月中旬以來(lái)收出了四次三連陽(yáng)（含假陽(yáng)線），前三次的次日均收出陰線。今天，上證指數(shù)復(fù)刻了上述規(guī)律，再次收出陰線，只不過(guò)今天的日K線是真陰假陽(yáng)線。

盤中，多只寬基ETF再度出現(xiàn)神秘資金的買入動(dòng)作，有托市的味道。

總體來(lái)看，市場(chǎng)走勢(shì)依然在達(dá)哥的預(yù)期內(nèi)，即在年線和上方均線之間進(jìn)行窄幅震蕩。這種窄幅震蕩的格局有望持續(xù)到下周，主要原因是重要事件還未完全落地，包括SpaceX IPO、世界杯、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議、美國(guó)市場(chǎng)的“四巫日”等。

震蕩行情中，最忌諱的是來(lái)回橫跳、追漲殺跌，否則出現(xiàn)單日“一面兩吃”的情況也不少。多次操作失敗后，容易喪失信心。

參考去年11月、今年3月兩波調(diào)整后的窄幅震蕩，在操作上，對(duì)看好或持倉(cāng)的個(gè)股，適合在中大陰線時(shí)介入或進(jìn)場(chǎng)做T。

板塊方面，低位、防御、“老登”類板塊走強(qiáng)，和昨天一樣，只不過(guò)上漲板塊又換了一批，今天輪到了有色、化工、家用電器、石油、航空。

主線震蕩或休整期間，上述三類板塊不斷輪動(dòng)，但要抄底實(shí)現(xiàn)賺錢目標(biāo)，也不是一件容易的事。一旦主線回歸，上述板塊又容易陷入低迷。

所以，達(dá)哥的建議是，盡量操作順指數(shù)的板塊，而不是逆指數(shù)的板塊。若在順指數(shù)的板塊上都賺不了多少錢，那么在逆指數(shù)的板塊上一般也很難賺錢。

半導(dǎo)體板塊走強(qiáng)，上游材料表現(xiàn)突出，如靶材、光刻膠、電子特氣。與之類似的是，光通信、PCB的上游材料也表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，如磷化銦、電子布、CCL等。

上游材料的邏輯除了產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)之外，還有行業(yè)瓶頸、被“卡脖子”的邏輯，一些品種還具有漲價(jià)邏輯，比如鎢、鉭、鍺、鉬等小金屬。

AI硬件方面，光通信、PCB兩大產(chǎn)業(yè)鏈的上游表現(xiàn)較好，但PCB、光模塊表現(xiàn)分化。盤中，新易盛受與物料有關(guān)的“小作文”影響而大跌，帶動(dòng)中際旭創(chuàng)也一度大幅下挫。

消息面上，高盛報(bào)告稱，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商在AI領(lǐng)域的支出可能遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。高盛分析師估計(jì)，到2027年，超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商的資本支出可能達(dá)到約1.1萬(wàn)億美元，在樂(lè)觀情況下，支出可能會(huì)攀升至1.4萬(wàn)億美元，而華爾街的預(yù)期約為9200億美元。

美股盤前走高，截至今天下午4點(diǎn)，納指期貨漲1.2%，道指期貨漲0.64%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.74%。美股存儲(chǔ)芯片、光通信板塊普漲，閃迪、美光科技漲超3%，邁威爾科技、英特爾、POET、西部數(shù)據(jù)漲超2%，AMD、高通、ARM、康寧漲超1%。

來(lái)看今天的消息面。

1.SK海力士多家設(shè)備供應(yīng)商提出漲價(jià)要求，供貨價(jià)格漲幅在3%-4%。SK海力士已要求這些供應(yīng)商提交依據(jù)材料，以評(píng)估漲價(jià)申請(qǐng)。

2.韓國(guó)交易所啟動(dòng)熔斷機(jī)制，暫停韓國(guó)創(chuàng)業(yè)板指（KOSDAQ）程序化買入。

明天凌晨3點(diǎn)，美加墨世界杯揭幕戰(zhàn)打響，東道主之一的墨西哥將對(duì)陣南非。墨西哥和南非過(guò)往有過(guò)4次交手，墨西哥2勝1平1負(fù)。明天上午10點(diǎn)，韓國(guó)隊(duì)對(duì)陣捷克隊(duì)。

上述兩場(chǎng)比賽，你認(rèn)為哪兩隊(duì)將獲勝？歡迎在評(píng)論區(qū)留言。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：美國(guó)5月CPI數(shù)據(jù)落地，符合預(yù)期，消除了市場(chǎng)的一大擔(dān)憂。由于重要事件未全部落地，上證指數(shù)未來(lái)一周預(yù)計(jì)會(huì)以窄幅震蕩為主。操作上，切忌來(lái)回橫跳、追漲殺跌，對(duì)看好或持有的個(gè)股，適合在中大陰線時(shí)開始介入或做T。

板塊方面，主線震蕩，低位板塊輪動(dòng)，但賺大錢還是要依靠主線。要么在AI硬件、MLCC等景氣行業(yè)尋找合適機(jī)會(huì)，要么等新主線走出來(lái)或AI硬件方向的信心再度恢復(fù)。

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（張道達(dá)）

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