每經(jīng)編輯｜吳永久    

NO.1 華泰證券：下半年風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或延續(xù)占優(yōu)

華泰證券發(fā)布2026年中期展望報(bào)告稱，AI科技革命+全球制造業(yè)修復(fù)+全球央行大幅加息空間有限等多重因素交織下，下半年風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)或延續(xù)占優(yōu)。經(jīng)濟(jì)K型分化趨勢下，AI鏈+資源品>消費(fèi)、制造>服務(wù)、硅基>碳基的分化格局或還將持續(xù)。資產(chǎn)層面，全球流動(dòng)性見頂回落，估值修復(fù)空間有限，分子端成為大類資產(chǎn)“勝負(fù)手”，維持AI鏈>資源品>黃金>債券判斷。分品種看，A股趨勢不改，結(jié)構(gòu)重于指數(shù)與節(jié)奏。操作上，市場極致分化后，資金或存在階段性高切低需求，建議保持操作靈活度，并留有一定現(xiàn)金應(yīng)對高波動(dòng)環(huán)境。

NO.2 中信證券：國內(nèi)外AI算力與具身智能產(chǎn)業(yè)將迎重要產(chǎn)業(yè)進(jìn)展

中信證券研報(bào)稱，展望2026年下半年，國內(nèi)外AI算力與具身智能產(chǎn)業(yè)將迎來重要產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，上游AI硬件、中游配套設(shè)備與下游應(yīng)用制造需求高增。通用制造業(yè)曙光初現(xiàn)，專用設(shè)備結(jié)構(gòu)化亮點(diǎn)引領(lǐng)復(fù)蘇。同時(shí)，我國擁有全球優(yōu)勢的產(chǎn)能出海有望延續(xù)景氣。建議關(guān)注重點(diǎn)公司AI敞口與出海敞口的邊際變化，并重視通用制造復(fù)蘇情況。

NO.3 中信建投：國產(chǎn)燃機(jī)有漲價(jià)趨勢 盈利能力有望進(jìn)一步提升

中信建投證券研報(bào)稱，近期國產(chǎn)燃機(jī)出海訂單頻現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)鏈漲價(jià)也在持續(xù)落地，繼3月GE Vernova等公司燃機(jī)漲價(jià)后，國產(chǎn)燃機(jī)也有漲價(jià)趨勢，盈利能力有望進(jìn)一步提升。缺電仍是全年主線，繼續(xù)看好燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)測算，2028年全球燃機(jī)需求將超150GW，預(yù)計(jì)全球燃機(jī)供給不到100GW，缺口持續(xù)擴(kuò)大，繼續(xù)看好燃機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈以及船改燃等趨勢。

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