每經(jīng)AI快訊，華泰證券研報(bào)表示，在前期地緣沖突趨緩與財(cái)報(bào)披露的雙重驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)情緒快速反彈至樂(lè)觀區(qū)間，但近期沃什在美聯(lián)儲(chǔ)聽(tīng)證會(huì)表態(tài)偏鷹、市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)并未大幅擴(kuò)散下，A股情緒修復(fù)動(dòng)能出現(xiàn)邊際放緩的跡象。此外，觀察到資金在通信行業(yè)出現(xiàn)一定分歧跡象：1）上漲個(gè)股占比明顯回落，資金在該行業(yè)配置出現(xiàn)“縮圈”；2）通信設(shè)備行業(yè)超（低）配比例二階導(dǎo)小幅轉(zhuǎn)負(fù)，基金對(duì)該行業(yè)的分歧有所加大，其中主題型基金對(duì)擁擠度擔(dān)憂度相對(duì)偏低，全行業(yè)配置型基金有所減倉(cāng)。需要提示的是，分歧不一定表明市場(chǎng)上漲的趨勢(shì)結(jié)束，復(fù)盤(pán)來(lái)看具備產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的行業(yè)相對(duì)全A股價(jià)走勢(shì)大多呈現(xiàn)“π”型，兩次高點(diǎn)出現(xiàn)于共識(shí)加倉(cāng)期與分歧中期。配置上，建議繼續(xù)在景氣線索內(nèi)部做輪動(dòng)，關(guān)注新能源鏈、出口鏈、AI鏈內(nèi)部擁擠度不高的景氣方向。