周末的消息面讓市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，但今天日韓股市高開(kāi)且全天運(yùn)行平穩(wěn)，表明市場(chǎng)已開(kāi)始對(duì)中東局勢(shì)脫敏。

今天收盤(pán)后，傳來(lái)兩則消息。

據(jù)央視新聞消息，伊朗伊斯蘭議會(huì)國(guó)家安全和外交政策委員會(huì)主席易卜拉欣·阿齊茲當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日表示，伊朗已決定繼續(xù)與美國(guó)進(jìn)行談判，但這“并不意味著不惜一切代價(jià)進(jìn)行談判”，也不意味著接受“對(duì)方采取的任何做法”。

伊朗外交部發(fā)言人巴加埃當(dāng)?shù)貢r(shí)間20日表示，目前沒(méi)有與美國(guó)進(jìn)行第二輪談判的計(jì)劃。巴加埃稱(chēng)，想要忘記過(guò)去一年所付出的沉重代價(jià)，以及美國(guó)對(duì)外交進(jìn)程的反復(fù)背叛，是不可能的。

到底是談還是不談，迷霧重重，這也充分體現(xiàn)了中東局勢(shì)消息面多變的特征。

由于市場(chǎng)已開(kāi)始對(duì)中東局勢(shì)脫敏，消息面的反復(fù)對(duì)A股反彈周期大概率不會(huì)構(gòu)成障礙。

接下來(lái)，有兩件事值得關(guān)注。

一是美伊為期兩周的臨時(shí)?；饘⒂诒本r(shí)間4月22日上午到期。

二是北京時(shí)間4月22日晚間10時(shí)，美國(guó)參議院銀行委員會(huì)將就凱文·沃什的美聯(lián)儲(chǔ)主席提名舉行聽(tīng)證會(huì)。

長(zhǎng)期以來(lái)，沃什對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的龐大規(guī)模持批評(píng)立場(chǎng)。因此，此次聽(tīng)證會(huì)可能會(huì)有沃什的相關(guān)主張表達(dá)。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)、深證成指分別上漲0.76%、0.55%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌0.02%。

市場(chǎng)成交額達(dá)到26067億元，較上周五放量1536億元。個(gè)股漲多跌少，漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.48%。

平均股價(jià)指數(shù)今天收盤(pán)30.43點(diǎn)，今年2月的高點(diǎn)為30.45點(diǎn)，大多數(shù)個(gè)股都對(duì)3月的調(diào)整進(jìn)行了大幅修復(fù)。

今天是大盤(pán)3月23日低點(diǎn)以來(lái)的第20個(gè)交易日，而時(shí)間窗在21個(gè)交易日當(dāng)天及前后一天。

若本周三大盤(pán)再創(chuàng)新高，那么反彈趨勢(shì)將延續(xù)，直到下一個(gè)時(shí)間窗到來(lái)。

若到本周三見(jiàn)到波段高點(diǎn)進(jìn)而展開(kāi)調(diào)整，這種情況也不意外，一般而言，回調(diào)幾個(gè)交易日之后會(huì)再度上行。技術(shù)層面的因素是30分鐘級(jí)別頂背離疊加超買(mǎi)。

總之，當(dāng)前無(wú)法預(yù)判會(huì)向哪個(gè)方向變盤(pán)，只有等市場(chǎng)先生給出答案。

如果說(shuō)上證指數(shù)是寬基指數(shù)的中軍，那么創(chuàng)業(yè)板指數(shù)無(wú)疑是進(jìn)攻先鋒，其對(duì)激進(jìn)型投資者更具有指導(dǎo)意義。

上周，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下2021年牛市的新高，后續(xù)還有多少空間呢？

中信建投綜合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、估值、盈利等情況研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)下創(chuàng)業(yè)板仍然是A股中最有性?xún)r(jià)比的方向。

首先，本輪創(chuàng)業(yè)板指數(shù)權(quán)重股轉(zhuǎn)向算力和新能源板塊，而算力產(chǎn)業(yè)本輪景氣周期強(qiáng)度顯著高于歷史前兩輪牛市（2013-2015年、2020-2021年）。就上漲潛力而言，算力板塊受益于AI巨頭開(kāi)支持續(xù)增長(zhǎng)，景氣逐步擴(kuò)散至多個(gè)子板塊，其用電需求也間接推動(dòng)了新能源板塊上漲，算力板塊較為明顯的景氣邏輯，使得創(chuàng)業(yè)板仍然有較大上漲空間。

其次，從估值的角度來(lái)說(shuō)，目前創(chuàng)業(yè)板指數(shù)十年市盈率分位數(shù)僅在50%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于前兩輪牛市中同樣點(diǎn)位的時(shí)期。此外，對(duì)比市盈率分位數(shù)超過(guò)95%的上證指數(shù)和深證成指，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)性?xún)r(jià)比較高。

中信建投判斷，目前在一季報(bào)行情市場(chǎng)開(kāi)始全面定價(jià)景氣趨勢(shì)的情況下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在盈利增長(zhǎng)、估值、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上的優(yōu)勢(shì)逐漸凸顯，當(dāng)下新高只是開(kāi)始。

板塊方面，通信設(shè)備、CPO、PCB沖高后有所回落，光通信、元器件兩大板塊全天強(qiáng)勢(shì)。

從AI硬件內(nèi)部來(lái)看，近期漲幅較大的分支及個(gè)股盤(pán)整分化，近期漲幅不大的分支及個(gè)股迎來(lái)上漲，比如今天就輪到了電源、液冷、柴發(fā)、PCB、服務(wù)器、光纖等。

大板塊強(qiáng)勢(shì)，分支板塊輪動(dòng)，這是良性的表現(xiàn)，有利于AI硬件行情向前推進(jìn)。

AI應(yīng)用方向今天異動(dòng)，GEO板塊表現(xiàn)突出。

從GEO主要個(gè)股來(lái)看，1月以來(lái)的調(diào)整已比較充分，一些個(gè)股甚至回到了上一輪行情的起漲點(diǎn)附近。這種調(diào)整到位的個(gè)股，適合低吸，僅待風(fēng)來(lái)。

鋰電板塊今天也是震蕩分化，與AI強(qiáng)相關(guān)的個(gè)股表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

消息面上，天齊鋰業(yè)一季度凈利潤(rùn)為17億元-20億元，比上年同期增長(zhǎng)1530.31%-1818.01%，主要鋰產(chǎn)品銷(xiāo)售均價(jià)明顯增長(zhǎng)。

中信建投表示，今年3月以來(lái)，隨著車(chē)儲(chǔ)需求持續(xù)超預(yù)期，我們當(dāng)下進(jìn)一步上調(diào)2026年全球鋰電需求至3163GWh，同比增長(zhǎng)38.3%，此前預(yù)期為3031GWh，高于當(dāng)下市場(chǎng)一致預(yù)期2800GWh-2900GWh約13%。

商業(yè)航天板塊今天表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，從主要個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，多為超跌反彈。

3月下旬至4月初的創(chuàng)新藥板塊行情也是超跌反彈，但商業(yè)航天板塊近期震蕩更為充分，這意味著其震蕩上行的確定性要比當(dāng)時(shí)的創(chuàng)新藥高不少。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：本周前三天，關(guān)注大盤(pán)是否變盤(pán)。操作上，盡量低吸，不追漲遠(yuǎn)離均線(xiàn)的個(gè)股。板塊方面，以主流板塊為主，如AI硬件、鋰電、商業(yè)航天、人形機(jī)器人等。AI硬件分支板塊輪動(dòng)，是正常表現(xiàn)。

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（張道達(dá)）

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