加快智能電網(wǎng)建設(shè)政策催化，資金持續(xù)布局電網(wǎng)板塊。資金面看，電網(wǎng)ETF（561380）連續(xù)10日凈流入近30億元。

國金證券指出，政府工作報(bào)告提出加快智能電網(wǎng)建設(shè)，實(shí)施算電協(xié)同等新基建工程，“十五五”電網(wǎng)投資有望進(jìn)一步上修。同時(shí)，美國三大電網(wǎng)運(yùn)營商相繼獲批總計(jì)750億美元的輸電擴(kuò)容項(xiàng)目，突顯當(dāng)前北美缺電焦慮；考慮到美國本土產(chǎn)能供應(yīng)緊張，變壓器等設(shè)備交付周期已拉長至100周以上，預(yù)計(jì)2025年美國電力變壓器面臨30%的供應(yīng)缺口，看好國內(nèi)廠商持續(xù)受益于海外訂單外溢。電網(wǎng)設(shè)備作為典型資產(chǎn)，正迎來板塊性價(jià)值重估，重點(diǎn)看好具備強(qiáng)出海能力、高壁壘且格局穩(wěn)定的電力設(shè)備龍頭。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)聚焦于中國A股市場中電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域，選取涉及輸變電設(shè)備、電網(wǎng)自動化及通信線纜等核心環(huán)節(jié)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股集中度高，強(qiáng)調(diào)龍頭效應(yīng)，覆蓋制造業(yè)及信息技術(shù)等領(lǐng)域，旨在捕捉電網(wǎng)現(xiàn)代化升級帶來的投資機(jī)會。

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