11月18日午后，港股三大指數(shù)集體下跌，恒生科技指數(shù)跌幅超2%。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行，持倉股中，小鵬汽車、聯(lián)想集團(tuán)、比亞迪股份、京東健康、地平線機(jī)器人等跌幅居前，華虹、攜程集團(tuán)等少數(shù)公司逆勢上漲。

平安證券指出，美聯(lián)儲降息預(yù)期有所降溫，可能對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走勢形成擾動。但同時，美國政府恢復(fù)運(yùn)行也有助于改善全球資本市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。如果后續(xù)官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與非官方數(shù)據(jù)一致，經(jīng)濟(jì)基本面壓力攀升，則12月美聯(lián)儲仍存在降息可能。短期內(nèi)，市場降息博弈仍將保持白熱化，美股可能維持高位震蕩，但波動加劇。從國內(nèi)看，短期港股有望受益于積極的政策面影響。

結(jié)構(gòu)上，該機(jī)構(gòu)建議關(guān)注三條主線：一是景氣向上的科技成長板塊（AI/互聯(lián)網(wǎng)等）；二是行業(yè)景氣有望改善的板塊（新能源/建材/傳統(tǒng)周期等）；三是受益于內(nèi)需政策支持和居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新消費(fèi)領(lǐng)域。

從估值角度看，截至11月17日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為22.26倍，低于全球其他主要科技指數(shù)。此外，指數(shù)估值處于指數(shù)發(fā)布以來約24.73%的分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于歷史上75%以上的時間。恒生科技已處于歷史低估區(qū)間，性價比凸顯，而高彈性、高成長等特性使其具備更大的向上動能。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403）。