5月28日，煤炭ETF國泰（515220）盤中漲超3%，供給收縮與旺季需求受關(guān)注。

國海證券指出，從大方向來看，煤炭開采行業(yè)供應(yīng)端約束邏輯未變。國家礦山安全監(jiān)察局發(fā)布緊急通知，要求進(jìn)一步加強(qiáng)煤礦瓦斯防治工作，主要產(chǎn)煤省份安全生產(chǎn)檢查力度有所提升。近期，沁源縣發(fā)生煤礦安全事故，預(yù)計(jì)將導(dǎo)致后續(xù)安監(jiān)趨嚴(yán)，動力煤及煉焦煤供應(yīng)均有收緊預(yù)期。進(jìn)口煤方面預(yù)計(jì)延續(xù)偏緊，國內(nèi)外價(jià)差維持倒掛。需求端，動力煤方面，雖電廠日耗短期環(huán)比下滑，但后續(xù)隨著氣溫上升日耗將開啟攀升，且電廠仍有較高補(bǔ)庫空間，對煤價(jià)形成支撐；冶金化工等非電終端維持剛需采購。煉焦煤需求端鐵水產(chǎn)量持續(xù)爬升，焦炭供需結(jié)構(gòu)略偏緊并已開啟提漲。整體來看，供應(yīng)趨緊預(yù)期疊加旺季需求上升，煤價(jià)漲價(jià)方向不變，預(yù)計(jì)6月煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。復(fù)盤行業(yè)長期趨勢，人工、安全、環(huán)保等成本剛性上漲，驅(qū)動煤價(jià)長期呈現(xiàn)震蕩向上趨勢。

煤炭ETF國泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及煤炭開采、加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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