每經記者｜曾子建    每經編輯｜袁東    

最近，恒生指數(shù)公司可能有些坐不住了，準備對恒生科技（恒科）指數(shù)進行優(yōu)化。此時要對恒科指數(shù)進行優(yōu)化，顯然與市場持續(xù)低迷有關。

恒科指數(shù)絕對是今年港股壓力最大的重要指數(shù)。今年以來累計跌幅一度超過15%，近期雖有反彈，但力度也不強。而被投資者詬病的關鍵是其科技含量不純正：第一大權重股美團，外加阿里和京東，于是被調侃為“外賣指數(shù)”。難道是恒科指數(shù)的編制方式有問題？

或許是傾聽了投資者的呼聲，恒生指數(shù)公司前不久決定對恒科指數(shù)進行優(yōu)化。具體的優(yōu)化方式其實是對恒科指數(shù)覆蓋的六大主題進行了細化，新增了不少子主題。

恒科指數(shù)原有的六大主題比較籠統(tǒng)，分別為網(wǎng)絡、金融科技、云端、電子商貿、數(shù)碼和智能化。而經過優(yōu)化之后，網(wǎng)絡主題新增“網(wǎng)上業(yè)務”、無線/移動應用。金融科技主題新增電子支付/交易、金融科技、區(qū)塊鏈。云端主題新增云計算/應用開發(fā)/解決方案、大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)中心運營。電子商貿主題新增網(wǎng)上銷售子主題。數(shù)碼主題新增數(shù)碼電子產品、半導體。智能化主題新增機器人技術、自動駕駛、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)和智慧生活。

不難看出，此次恒科指數(shù)優(yōu)化的意義在于將各個主題細化拆解到具體的子主題業(yè)務方向，減少大眾對指數(shù)編制方法的歧義，使指數(shù)更加透明。所以，其核心是讓指數(shù)成分股的科技屬性判斷更清晰、更可操作，本質是技術性細化，而不是大家以為的要進行規(guī)則的重大調整。

再說此次恒科指數(shù)即將進行的優(yōu)化會對市場帶來怎樣的影響？短期來看，由于不會導致現(xiàn)有成分股的大規(guī)模調整，所以短期影響不大。但長期來看，影響是積極的，因為對潛在納入企業(yè)的業(yè)務方向更加明確具體，從而將降低指數(shù)調整的不確定性，提高市場預期一致性。

最后說一下，恒科指數(shù)的季度檢討日是3月31日，下一次成分股調整將在5月中旬公布，最終于6月初完成實施生效。初步預計，到時候被剔除成分股的可能有兩家公司：金蝶國際和金山軟件。這兩家公司調整幅度較大，目前市值都只有300多億港元，而此次成分股調整的市值警戒線約為445億港元。另外，預計MiniMax和智譜兩只大牛股有望納入恒科指數(shù)。

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