每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜趙云    

4月17日，中國證券業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中證協(xié)”）發(fā)布關(guān)于修訂發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》的通知。中證協(xié)表示，為進(jìn)一步規(guī)范證券公司薪酬管理行為，健全長效激勵約束機(jī)制，促進(jìn)證券公司穩(wěn)健經(jīng)營和高質(zhì)量發(fā)展，協(xié)會修訂了《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》（以下簡稱《指引》）。

根據(jù)《指引》，此次新規(guī)適用于全部證券公司，各級子公司參照執(zhí)行，人員范圍涵蓋與證券公司建立勞動關(guān)系的人員和領(lǐng)取薪酬的董事、監(jiān)事。本次修訂對券商薪酬體系進(jìn)行了深度重塑，明確提出遞延支付起付年不得早于T+2年，且追索扣回機(jī)制同樣適用于離職及退休人員。同時，新規(guī)嚴(yán)禁將從業(yè)人員薪酬與承做或承攬項(xiàng)目收入直接掛鉤，并在考核中對重大合規(guī)風(fēng)控事件實(shí)施“一票否決”。

券商長周期考核出爐：
高管及核心業(yè)務(wù)人員考核
需納入3年及以上長周期指標(biāo)

過去，個別券商過度側(cè)重短期激勵，容易引發(fā)從業(yè)人員盲目冒險，新版《指引》對此開出了“長效藥”。新規(guī)明確要求，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)關(guān)鍵崗位人員的職責(zé)實(shí)行長周期考核。

具體而言，證券公司應(yīng)當(dāng)對董事長、高級管理人員、主要業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人、分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人和核心業(yè)務(wù)人員實(shí)行長周期考核。更重要的是，納入長周期考核人員的績效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包含3年及以上的長期指標(biāo)。

在薪酬發(fā)放節(jié)奏上，新規(guī)對績效遞延支付的適用人員、年限、速度和起付時間提出了具體的量化要求。證券公司應(yīng)當(dāng)建立績效薪酬遞延支付機(jī)制，對風(fēng)險有直接或重要影響崗位的人員應(yīng)當(dāng)納入遞延支付范圍。新規(guī)明確，遞延支付年限應(yīng)當(dāng)與相關(guān)業(yè)務(wù)的風(fēng)險持續(xù)期限相匹配，遞延支付速度應(yīng)當(dāng)不快于等分比例。尤其值得關(guān)注的是，遞延支付起付年應(yīng)當(dāng)不早于績效薪酬歸屬年度（T年）往后的第2年（T+2年）。同時，證券公司不得通過提高福利或津補(bǔ)貼等方式規(guī)避遞延支付要求。

為了從宏觀層面做好調(diào)控，《指引》指出，證券公司應(yīng)當(dāng)建立薪酬總額決定機(jī)制。在預(yù)算管理上，要結(jié)合公司經(jīng)營實(shí)際情況、合規(guī)風(fēng)控效果、自身發(fā)展戰(zhàn)略、股東長期利益等多種因素加強(qiáng)薪酬總額預(yù)算管理，并綜合公司實(shí)際情況和市場水平合理確定不同職務(wù)、不同崗位人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)和水平。同時，要求證券公司充分考慮市場周期波動影響和行業(yè)及公司業(yè)務(wù)發(fā)展趨勢，適度平滑薪酬發(fā)放安排，并做好薪酬激勵的極值管控和合理分配。

此外，證券公司應(yīng)當(dāng)綜合考慮業(yè)務(wù)和崗位的風(fēng)險屬性和特征、社會責(zé)任及專業(yè)責(zé)任，完善績效考核體系，并在考核中對重大合規(guī)風(fēng)控事件實(shí)施“一票否決”，加強(qiáng)正向引導(dǎo)激勵和反向懲戒約束作用。

終身追責(zé)開啟，薪酬追索扣回機(jī)制
覆蓋離職與退休人員
嚴(yán)防過度風(fēng)險敞口

針對行業(yè)內(nèi)一度盛行的“唯規(guī)模論”和粗放型激勵模式，新規(guī)也予以明確要求?！吨敢分赋觯C券公司應(yīng)當(dāng)保障全面風(fēng)險管理和合規(guī)管理的有效落實(shí)，不片面追求市場排名、規(guī)模類指標(biāo)和短期業(yè)績。在具體的薪酬管理制度中應(yīng)當(dāng)明確，不通過包干、人員掛靠等方式開展業(yè)務(wù)，不通過直接按比例分成等獨(dú)立考核方式實(shí)施過度激勵，不將從業(yè)人員的薪酬收入與其承做或承攬的項(xiàng)目收入直接掛鉤。

新規(guī)還明確了“終身追責(zé)”機(jī)制?！吨敢诽岢?，證券公司應(yīng)當(dāng)建立薪酬追索扣回機(jī)制，對違法違規(guī)或?qū)е鹿居羞^度風(fēng)險敞口的高級管理人員和相關(guān)責(zé)任人員追究內(nèi)部經(jīng)濟(jì)責(zé)任。公司可以減少、停止支付未支付部分的薪酬，要求其退還相關(guān)行為發(fā)生當(dāng)年相關(guān)的全部或一定比例的績效薪酬，并減少、停止對其實(shí)施中長期激勵等?！吨敢诽貏e強(qiáng)調(diào)，追索扣回同樣適用離職和退休的責(zé)任人員。

同時，新規(guī)也重塑了績效考核的維度?！吨敢芬?guī)定，證券公司主要業(yè)務(wù)部門及關(guān)鍵崗位人員的績效考核指標(biāo)應(yīng)當(dāng)包括經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)、合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)和社會責(zé)任指標(biāo)等。其中，經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)相關(guān)業(yè)務(wù)條線的功能性考核內(nèi)容。

例如，證券經(jīng)紀(jì)條線應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)產(chǎn)品的匹配度、風(fēng)險揭示的有效性等情況，證券自營條線應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)投資行為穩(wěn)健性、逆周期布局等情況，投資銀行條線應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)服務(wù)國家戰(zhàn)略等情況，研究所條線應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)服務(wù)國家現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、國家宏觀產(chǎn)業(yè)政策和資本市場改革措施解讀等智庫作用發(fā)揮等情況。

另外，《指引》明確，合規(guī)風(fēng)控指標(biāo)應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)廉潔從業(yè)、合規(guī)質(zhì)效、風(fēng)險管理等情況，不得僅以是否受到外部處罰作為對個人廉潔從業(yè)、合規(guī)管理等方面的唯一考量。

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