每經編輯｜肖芮冬    

日前，創(chuàng)業(yè)板改革措施落地——經國務院同意，中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化創(chuàng)業(yè)板改革更好服務新質生產力發(fā)展的意見》，明確支持新型消費、現代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市。

有市場觀點認為，支持新型消費、現代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，與國家“十五五”規(guī)劃及近期一系列提振內需、培育新增長點的政策導向高度契合。

服務新型消費和現代服務業(yè)發(fā)展有重要意義

具體而言，支持新型消費和現代服務業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，具有重要意義。支持數字、綠色、健康等新型消費與現代服務業(yè)上市，背后是堅實的經濟基本盤與巨大的增長潛力。2025年，我國社會消費品零售總額首次突破50萬億元大關，較2024年增長3.7%，服務業(yè)增加值81萬億元，比上年增長5.4%。政策也提出了清晰的增長目標，國務院六部門聯合印發(fā)的《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》明確提出，到2027年要形成3個萬億級消費領域、10個千億級消費熱點。目前，數字消費（智能家居、智能終端）、綠色消費（綠色家電、綠色建材）、健康消費（高端醫(yī)療器械、可穿戴健康設備）等正成為推動經濟高質量發(fā)展的強勁動力，相關領域企業(yè)上市發(fā)展的潛力巨大。

同時，支持新型消費和現代服務業(yè)企業(yè)上市的意義遠不止于企業(yè)自身融資，這類企業(yè)處于智能制造、物聯網、人工智能、生物技術等前沿技術與終端消費的交匯點，對上下游產業(yè)具有強大的輻射和帶動作用。一家成功上市的智能家居公司，能帶動上游的芯片設計，中游的AI算法、云平臺服務，以及下游的安裝、售后乃至內容生態(tài)一整條產業(yè)鏈的發(fā)展；一家可穿戴健康監(jiān)測設備的企業(yè)能賦能醫(yī)療健康、運動康復、養(yǎng)老服務等多個現代服務業(yè)領域，并推動生物傳感器、健康數據算法等上游技術的進步。資本市場提供的資金“活水”，將助力這些企業(yè)加大研發(fā)投入、拓展市場、提供更優(yōu)質的產品與服務，最終帶動產業(yè)轉型升級。

此外，支持新型消費、現代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)上市，有助于更好發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)功能。創(chuàng)業(yè)板定位于服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，在板塊定位、行業(yè)適用范圍等涵蓋消費、服務類企業(yè)，制度上沒有障礙，實踐中也有不少案例。近年來，已有一批成長性、創(chuàng)新性突出的優(yōu)質新型消費和現代服務業(yè)企業(yè)上市。

有市場人士表示，此前消費、服務領域企業(yè)在A股上市的數量相對較少，部分企業(yè)、中介機構對于相關領域企業(yè)上市持觀望態(tài)度。本次改革明確提出支持和鼓勵新型消費和現代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)，及時回應了市場訴求、打消相關領域企業(yè)的上市顧慮，有利于發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板制度包容性較強的優(yōu)勢，助力大力提振消費，促進高質量充分就業(yè)，更好服務國家發(fā)展戰(zhàn)略。也有利于創(chuàng)業(yè)板自身優(yōu)化市場結構，為投資者提供更多優(yōu)質投資標的，為資本市場注入新的活力。

需要強調的是，深交所將堅守板塊定位，嚴格執(zhí)行上市標準，重點關注新型消費和現代服務業(yè)企業(yè)的創(chuàng)新性、成長性，切實發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板服務創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、支持經濟高質量發(fā)展的功能。

業(yè)內積極支持符合條件的優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市

中金公司黨委副書記、副董事長、總裁王曙光指出，新型消費、現代服務業(yè)是高質量消費供給的重要載體與核心支撐，對拉動消費需求，暢通國民經濟循環(huán)具有重要意義。本次改革提出支持新型消費、現代服務業(yè)等領域的優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，釋放了以資本活水澆灌支持消費行業(yè)、穩(wěn)定國內需求增長的政策暖意和市場信號，同時立足長遠發(fā)展戰(zhàn)略，通過暢通資本市場融資渠道、強化對優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)的培育支持，持續(xù)夯實產業(yè)創(chuàng)新根基，積蓄未來發(fā)展動能。

王曙光表示，未來，中金公司將全面貫徹落實黨中央決策部署，堅持金融服務實體經濟，充分發(fā)揮專業(yè)能力與資源優(yōu)勢，助力更多成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)依托資本市場做強做優(yōu)。持續(xù)發(fā)揮“產業(yè)投行”優(yōu)勢，圍繞消費、現代服務業(yè)產業(yè)鏈挖掘亮點企業(yè)，洞察企業(yè)價值，向市場推介、輸入優(yōu)質標的；另一方面，做好優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)的“創(chuàng)業(yè)伙伴”和“長期合伙人”，提供全周期、伴隨式金融服務，以投行專業(yè)力量規(guī)范治理、賦能發(fā)展，助力更多優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)登陸資本市場，為加快培育新質生產力、服務中國式現代化建設貢獻中金力量。

南開大學金融發(fā)展研究院院長田利輝表示，支持新型消費、現代服務業(yè)等領域優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，與國家提振消費、發(fā)展服務經濟戰(zhàn)略高度契合，不僅有利于提振內需、促進就業(yè)，更能為創(chuàng)業(yè)板注入更多具備穩(wěn)定現金流和品牌護城河的優(yōu)質資產，優(yōu)化市場結構。

北京大學光華管理學院院長、博雅特聘教授田軒也指出，本次深化創(chuàng)業(yè)板改革明確支持新型消費與現代服務業(yè)優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)上市，是資本市場服務新質生產力、優(yōu)化產業(yè)生態(tài)的關鍵舉措。能助力培育新型消費增長點、推動現代服務業(yè)創(chuàng)新升級，進一步強化創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新企業(yè)的功能定位，為新質生產力發(fā)展注入強勁資本動能。

封面圖片來源：AIGC