國海證券指出，春運期間民航出行量價齊升，行業(yè)周期拐點已現(xiàn)。春運前20天，民航客運量同比增速居前，國內(nèi)線經(jīng)濟艙平均票價及客座率實現(xiàn)雙升。春節(jié)假期中二次出游需求旺盛，民航量價齊升態(tài)勢更為明顯，客座率持續(xù)高位。2026年，行業(yè)供給依然偏緊，需求端有望隨經(jīng)濟復蘇保持穩(wěn)增，公商務出行持續(xù)回暖、因私出行較為剛性，國際線保持較快增長，民航出行旅客量有望維持5%以上同比增長。在行業(yè)客座率已持續(xù)高位的背景下，需求穩(wěn)增預計將支撐低位票價回升，航司業(yè)績有望迎來高彈性增長。

交運ETF（561320）跟蹤的是內(nèi)地運輸指數(shù)（000945），該指數(shù)主要涵蓋中國內(nèi)地的交通運輸行業(yè)，包括但不限于鐵路、公路、航空及水運等領域的上市公司。指數(shù)成分股具有較強的行業(yè)代表性，能夠反映內(nèi)地運輸行業(yè)的整體表現(xiàn)和發(fā)展趨勢，是衡量交通運輸領域市場價值的重要指標之一。

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