在近期的持續(xù)震蕩中，黃金又迎來一波猛烈的漲勢。今日，現(xiàn)貨黃金午后上攻，相關(guān)ETF——黃金股票ETF（517400）漲超2.5%，截至寫稿，年初至今漲幅超75%。

全球央行購金熱情不減，中長期黃金具備支撐

全球央行購金熱情不減。摩根大通報告數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度，全球央行凈購金總量達(dá)到220噸，環(huán)比增長30%，折合年化購買速度為880噸；在金價平均為3668美元/盎司的9月份，官方報告的凈購買量仍達(dá)到39噸，是2025年以來最強勁的月份。中國央行購金趨勢仍在持續(xù)，中國央行公布最新黃金儲備數(shù)據(jù)顯示，10月末黃金儲備7,409萬盎司，環(huán)比繼續(xù)增加約3萬盎司，這是中國央行連續(xù)第十二個月增持黃金。

短期看，美聯(lián)儲鷹派言論打壓降息預(yù)期，美國政府停擺結(jié)束，或降低黃金短期避險吸引力。但美國政府仍然面臨多重問題，宏觀環(huán)境也存在不確定性，地緣緊張局勢或持續(xù)刺激資金的避險需求，預(yù)計短期內(nèi)金價或延續(xù)震蕩。

長期看，貨幣超發(fā)及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰(zhàn)；加上全球地緣動蕩頻發(fā)推動資產(chǎn)儲備多元化，黃金作為安全資產(chǎn)的需求持續(xù)提升。全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨，貴金屬有望具備上行動能。

如何投資黃金機會？布局黃金股票ETF（517400）

投資者如果看好黃金的長期投資價值，或許可以考慮黃金股票ETF（517400）或者黃金基金ETF（518800）進(jìn)行布局。

黃金股票ETF（517400）：跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)，涵蓋了黃金的全產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)股票，包括上游礦端的開采、中游加工以及下游的消費。黃金股票ETF本身是權(quán)益資產(chǎn)，存在高波動特性，需根據(jù)自身的投資需求進(jìn)行資產(chǎn)的配置。

黃金基金ETF（518800）：持有的基礎(chǔ)資產(chǎn)是上海黃金交易所掛牌交易的黃金現(xiàn)貨合約（AU99.99），它直接對應(yīng)著存放在上金所金庫中的實物黃金，并可以通過合約提取。因此，投資黃金基金ETF，本質(zhì)上就等同于直接投資了實物黃金。另外，黃金基金ETF是T+0交易的，流動性占優(yōu)。