11月6日，受有色礦業(yè)板塊三季報利好催化，“家里有礦，年內漲超有色”的礦業(yè)ETF（561330）大漲超2%，截至發(fā)稿年內漲幅超80%。

多重利好催化，有色礦業(yè)三季度業(yè)績高增

回顧三季報數(shù)據(jù)，有色板塊實現(xiàn)營收24380.50億元，同比增長9.33%；歸母凈利潤1337.48億元，同比增長41.88%。

2025年三季度滬深300指數(shù)上漲17.9%，中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)上漲50.20%，中證有色金屬指數(shù)三季度上漲43.95%。

有色板塊利好不斷，三季度美聯(lián)儲重啟降息，黃金價格也突破震蕩區(qū)間，持續(xù)創(chuàng)下新高；工業(yè)金屬受益于供給端的持續(xù)擾動，銅鋁價格整體上行；鋰價受益于供給側改革預期，價格站穩(wěn)底部后有所上漲；稀土受益于供應收緊、出口增加，價格獲得支撐。

龍頭更集中，【黃金+銅+稀土】占比更高，礦業(yè)ETF（561330）更勝一籌

根據(jù)ifind數(shù)據(jù)，截至2025年11月5日，年內礦業(yè)ETF（561330）跟蹤指數(shù)相比中證有色指數(shù)超額近10%。為何礦業(yè)ETF跟蹤指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)？

（1）龍頭更集中，把握行情更精準

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，成份數(shù)量為37只，前十大成分股占比57.03%；而中證有色指數(shù)成分股數(shù)量為60只，前十大成分股占比47.97%。有色礦業(yè)指數(shù)的龍頭股更加集中。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)前十大成分股

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司，截至2025年11月5日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議，不預示未來。

（2）【黃金+銅+稀土】占比更高，一鍵把握熱門賽道

中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)中【黃金+銅+稀土】占比更高，為56.2%，而中證有色指數(shù)【黃金+銅+稀土】占比為52.5%，中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)受黃金、銅、稀土等熱門板塊等利好催化更明顯。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)行業(yè)分布

中證有色指數(shù)行業(yè)分布

注：數(shù)據(jù)來源ifind，截止2025年11月5日，采用申萬三級行業(yè)計算。

展望后市，供給端緊約束引領行業(yè)向好

從有色礦業(yè)行業(yè)視角來看，供給端的緊約束是行情的底層邏輯。過去十年全球資源資本開支顯著不足，新增礦山開發(fā)周期長、品位下滑、審批嚴格，疊加資源安全監(jiān)管趨嚴，使得供給端彈性明顯下降。與此同時，庫存長期處于低位，制造業(yè)修復、能源轉型建設、電網(wǎng)與數(shù)據(jù)中心投資帶來的階段性需求反彈，使得低庫存環(huán)境下的邊際需求改善被迅速放大。

中信證券認為，展望四季度，銅、鈷價格受供給緊張?zhí)嵴駥?ldquo;繼續(xù)上行”，鋰價則受益于儲能需求超預期上漲，貴金屬價格雖經歷沖高回落行情，但整體看漲思路并未改變。在流動性寬松、各國加強關鍵資源獲取力度背景下，有色等大宗商品投資熱度有望延續(xù)。

感興趣的投資者可以關注礦業(yè)ETF（561330），當前規(guī)模為7.8億元，位居同類指數(shù)下ETF首位，流動性占優(yōu)，一鍵把握【黃金+銅礦+稀土】布局機會。

數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2025年11月5日，礦業(yè)ETF規(guī)模為7.8億，在同類2只產品中排名第一。