｜2025年8月26日 星期二｜

NO.1 中信建投：A股情緒指數(shù)處于歷史較高水平

中信建投研報表示，從市場流動性、資產(chǎn)定價差異和交易活躍度等多個維度對A股市場情緒進行刻畫，當(dāng)前A股市場情緒處于歷史較高水平。2025年8月看好有色金屬、銀行、電力及公用事業(yè)、建筑和食品飲料的相對收益。

NO.2 華泰證券：DeepSeek-V3.1發(fā)布，國產(chǎn)算力鏈迎來高景氣

華泰證券研報表示，Deepseek官方發(fā)布DeepSeek-V3.1版本，采用UE8M0 FP8精度參數(shù)，能效高、動態(tài)范圍大、能避免信息損失。該精度參數(shù)是針對即將發(fā)布的下一代國產(chǎn)芯片設(shè)計，國產(chǎn)軟硬件協(xié)同成果顯著，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商資本開支增長疊加海外GPU供應(yīng)受阻背景下，國產(chǎn)算力的基礎(chǔ)設(shè)施需求有望維持高景氣，建議關(guān)注國產(chǎn)算力及其配套產(chǎn)業(yè)鏈（光模塊、AIDC、交換機、銅連接等）。

NO.3 中原證券：短線建議關(guān)注有色金屬、房地產(chǎn)以及航天航空等行業(yè)的投資機會

中原證券表示，政策面形成多重利好疊加，為市場提供強勁支撐；居民儲蓄正在加速向資本市場轉(zhuǎn)移，形成持續(xù)的增量資金來源。2025年A股上市公司整體盈利增速預(yù)期由負轉(zhuǎn)正，其中科技創(chuàng)新領(lǐng)域盈利彈性最為顯著。美聯(lián)儲釋放降息信號，全球流動性預(yù)期寬松。美元走弱利于外資回流A股。中長期來看，居民儲蓄轉(zhuǎn)移、政策紅利釋放及盈利周期回升三大動力依然穩(wěn)固，中期慢漲格局有望延續(xù)。預(yù)計短期市場以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關(guān)注有色金屬、食品飲料、房地產(chǎn)以及航天航空等行業(yè)的投資機會。

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