6月30日午后，傳媒、通信、電子等行業(yè)板塊領(lǐng)漲A股，大飛機、低空經(jīng)濟、光模塊CPO等概念盤中活躍。近期熱度較高的云計算50ETF（516630）震蕩走高，午后一度漲超1.5%，持倉股中，中際旭創(chuàng)、神州泰岳、新易盛、光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)等漲幅居前，中際旭創(chuàng)午后一度漲近6%。

東吳證券認為，供給端國產(chǎn)加速器架構(gòu)、推理異構(gòu)方案、超節(jié)點部署能力已實現(xiàn)技術(shù)突破，甚至在多個維度上已逼近，甚至局部超越國際。而本輪國產(chǎn)算力行情的演繹，將以終端算力需求為引領(lǐng)，Tokens消耗量將成為觀察錨點。以字節(jié)跳動為例，“豆包”大模型日均Tokens消耗量在5月底已達16.4萬億，較去年同期增長約137倍，而對標(biāo)海外頭部CSP接近500億的日均消耗，仍有30倍的增長空間。從B端視角來看，Deepseek春節(jié)發(fā)布后，千行百業(yè)宣布接入進行AI轉(zhuǎn)型，歷經(jīng)項目咨詢、項目審批、招標(biāo)采購、設(shè)備部署、模型調(diào)優(yōu)，國內(nèi)B端Tokens消耗量有望迎來顯著拐點，進一步打開國內(nèi)算力需求空間。當(dāng)前位置堅定看好國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。

英偉達近期股價飆漲，國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈有望深度受益于海外映射邏輯。公開信息顯示，云計算50ETF（516630）跟蹤云計算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數(shù)據(jù)儲存、服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計費率最低的ETF。