Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月15日，2024年全年南向資金累計凈流入達6051.2億元，已超過2015年，創(chuàng)2014年開通以來年度新高。由此說明，在全球資產(chǎn)配置視角下，港股市場的投資價值正在凸顯。

市場普遍認為，南向資金大舉買入反映出投資者對港股市場的信心正在恢復。特別是在當前全球經(jīng)濟面臨不確定性的背景下，港股市場的估值優(yōu)勢更加突出，吸引價值投資者逢低布局。

從行業(yè)布局來看，2024年南向資金主要流向銀行、能源等央國企領域。在港股市場，要如何布局？是選擇彈性比較大的科技類，還是選擇相對穩(wěn)健的紅利類，其實這是一個仁者見仁智者見智的問題。不過，在利率長期下行的背景下，一些負債久期較長的企業(yè)（包括投資機構(gòu)），將會持續(xù)尋找長久期的高收益資產(chǎn)。而紅利策略是以股息率或股息率增長率作為選股標尺，由此策略選出來的一籃子股票，其投資邏輯與長債類似。尤其是港股央企紅利ETF（513910）跟蹤的指數(shù)是在港股通范圍內(nèi)，從在港上市的中央企業(yè)中，挑選高股息標的。由此得出的一籃子股票的行業(yè)布局，跟2024年南向資金青睞的銀行、能源等央國企領域恰巧重合，看起來并非偶然。畢竟在“市值管理”考核下，央企在“提高二級市場投資回報率”上更有動力，分紅更有保障。且因具有“壟斷性”“稀缺性”等特征，業(yè)績上也有所保證。