每經(jīng)AI快訊，中信證券研報指出，2025年轉(zhuǎn)債市場波動中機(jī)遇可期。首先，隨著全市場加權(quán)轉(zhuǎn)股溢價率回到適中水平疊加股票市場波動加大，轉(zhuǎn)債市場期權(quán)價值有望回升，整體配置價值凸顯。其次，高價轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股溢價率和低價轉(zhuǎn)債的純債溢價率處于歷史較低分位數(shù)，二者的風(fēng)險收益特征正在靠攏，均需被重視。再次，轉(zhuǎn)債市場供給減少的背景下估值有望走向擴(kuò)張，高波動的正股市場或推動轉(zhuǎn)債量化策略回歸。最后，行業(yè)層面，重點(diǎn)可以關(guān)注幾條主線：一是化債相關(guān)，二是提振內(nèi)需，三是科技TMT，四是產(chǎn)能出清。