每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

摘要：

1、未來財政政策發(fā)力的情況下，鋼鐵下游需求或有支撐。但更重要的是供給側(cè)出清信號，未來若供給端調(diào)控具體目標(biāo)出臺，鋼鐵ETF（515210）有望表現(xiàn)出較強的彈性。

2、今年“雙十一”大促還和國家“以舊換新”活動有效期疊加，平臺和國家政策雙重優(yōu)惠有望使得家電等產(chǎn)品補貼力度大幅提升，可以考慮通過家電ETF（159996）把握相關(guān)投資機遇。

3、游戲版號發(fā)放節(jié)奏穩(wěn)定且數(shù)量維持高位，有望推動優(yōu)質(zhì)內(nèi)容持續(xù)供給。在AI、政策穩(wěn)定、新游不斷推出等因素驅(qū)動下，游戲行業(yè)有望迎來復(fù)蘇。長期看，AIGC帶來“降本創(chuàng)新”，技術(shù)投入應(yīng)用后有望開啟長景氣空間。當(dāng)前游戲板塊估值仍具有向上彈性，可以關(guān)注游戲ETF（516010）。

4、近來已有多家上市公司披露增持回購政策，持續(xù)凸顯板塊投資價值。中長期來看，火力發(fā)電在發(fā)電領(lǐng)域主體地位不會改變。“十四五”期間，火電生產(chǎn)仍呈現(xiàn)不斷增長的勢頭，對煤炭需求拉動具有決定性作用。隨著增量資金入市，當(dāng)前紅利風(fēng)格賠率可能不足，但快速上漲后，隨著宏觀、中觀數(shù)據(jù)進(jìn)入驗證期，下階段市場或?qū)⒒貧w基本面交易，穩(wěn)中求進(jìn)的啞鈴型資產(chǎn)配置策略仍具備優(yōu)勢?？梢躁P(guān)注煤炭ETF（515220）的配置機會。

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