每經(jīng)AI快訊，華泰證券表示，上周市場低位震蕩，交投情緒仍待改善。市場仍存三點中期制約：①信用周期→盈利周期尚待筑底回升，出口鏈分化、最終消費不強，或需G端財政擴表加力破局；②國內(nèi)實際利率偏高，或需等待聯(lián)儲降息窗口開啟后，國內(nèi)著力寬貨幣；③高景氣稀缺→資金整體觀望情緒較強，部分資金減量博弈。短期，需提防資金面“臨界點”漸近，聯(lián)儲降息→國內(nèi)寬貨幣或為主要交易線索。配置上：①融資資金趨近“臨界點”——低融資敞口的A50；②景氣可持續(xù)方向稀缺——持續(xù)性能見度更高的電子、船舶；③聯(lián)儲降息窗口打開——降息交易強受益的醫(yī)藥、港股互聯(lián)網(wǎng)。