每經(jīng)編輯｜畢陸名

7月1日，據(jù)央行網(wǎng)站消息，為維護(hù)債券市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，在對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)審慎觀(guān)察、評(píng)估基礎(chǔ)上，人民銀行決定于近期面向部分公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商開(kāi)展國(guó)債借入操作。

受上述消息影響，國(guó)債期貨全線(xiàn)跳水轉(zhuǎn)跌。截至發(fā)稿，30年期主力合約跌0.6%，10年期主力合約跌0.15%，5年期主力合約跌0.06%，2年期主力合約跌0.02%。此外，銀行間利率債活躍券收益率下行幅度收窄，10年期國(guó)債240004收窄至2.2200%。

央行7月1日早上公告稱(chēng)，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，7月1日以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了20億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為1.8%。當(dāng)日500億元逆回購(gòu)到期，因此單日凈回籠480億元。

數(shù)據(jù)顯示，7月1日，銀存間1天質(zhì)押式回購(gòu)（DR001）加權(quán)平均價(jià)下行14.03bp報(bào)1.7743%；銀存間7天質(zhì)押式回購(gòu)（DR007）加權(quán)平均價(jià)下行36.64bp報(bào)1.8%。

今年以來(lái)，債市“牛市”火熱。中債登數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，今年以來(lái)，30年期、10年期國(guó)債收益率累計(jì)下行40基點(diǎn)、35基點(diǎn)。

據(jù)中證金牛座報(bào)道，國(guó)盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉表示，在債券收益率大幅下行且創(chuàng)歷史新低的同時(shí)，市場(chǎng)形成較為一致的看多預(yù)期。雖然收益率出現(xiàn)較大幅度的下行，并且市場(chǎng)預(yù)期也較為一致。但目前來(lái)看，利多并未出盡，未來(lái)依然有可能有增量資金進(jìn)入，驅(qū)動(dòng)收益率進(jìn)一步下行。

“農(nóng)商行可能在季末之后增加債券配置，成為新的配置力量；跨季后資金季節(jié)性寬松，疊加資金需求不足，資金價(jià)格中樞有望下移；此外，當(dāng)前依然存在降息可能，債市或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)。”楊業(yè)偉分析。

天風(fēng)證券首席固收分析師孫彬彬提示，7月，需關(guān)注政策是否有進(jìn)一步加碼提振預(yù)期和信心的可能。7月相比6月趨勢(shì)未變，債市火熱動(dòng)能能否持續(xù)的關(guān)鍵在于非銀負(fù)債和資金面。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合央行網(wǎng)站、中證金牛座

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封面圖片來(lái)源：蔣啟明(攝影部)-中新社-視覺(jué)中國(guó)