今日市場回調明顯，旅游板塊經過了近幾日的上漲后有所回踩。個股方面，長白山大跌超6%，大連圣亞、峨眉山A、錦江酒店跌幅均超5%，天目湖、春秋航空跌幅在1%以內。旅游ETF（562510）近5日漲幅超5%，行情熱度明顯，場內成交額持續(xù)放量。

近期隨著高層召開全國旅游發(fā)展大會后，政策引導下，旅游產業(yè)鏈迎來了資金關注，長白山、西藏旅游連續(xù)多日上漲。近期跨境游方面也有利好傳出，2023年12月，中國對法國、德國、意大利、荷蘭、西班牙、馬來西亞6個國家試行免簽政策。2024年3月，中國又進一步對瑞士、愛爾蘭、匈牙利、奧地利、比利時、盧森堡6國試行免簽政策。隨后5月，中方決定延長對上述12個國家免簽政策至2025年12月31日。

國家移民管理局統(tǒng)計數(shù)據顯示，一季度，全國移民管理機構累計查驗出入境人員超1.41億人次，同比上升117.8%。其中，外籍人員1307.4萬人次，同比分別上升305.2%。攜程數(shù)據顯示，“五一”假期入境游訂單同比增長105%，中國單方面免簽的12國及相互免簽的新加坡、泰國，累計入境游客同比增長約2.5倍。

中信證券認為，2024年各假期的出行數(shù)據表明旺季航空需求具備韌性，我們看好暑運、長假期有望刺激乘機需求，國際航班量恢復率有望升至80%~85%，日元貶值刺激赴日旅游需求，大西北地區(qū)也逐步進入旅游旺季，利用率的上升將對價格端形成有力支撐。預計從6月中下旬開始，航空行業(yè)將進入盈利區(qū)間。行業(yè)供給中短期低增速趨勢不改，隨國際、公商需求恢復，行業(yè)格局有望迎來優(yōu)化。

旅游ETF（562510）跟蹤中證旅游主題指數(shù)（930633），根據申萬二級行業(yè)分布看，其權重涵蓋了A股市場包括航空機場（31.8%）、旅游景區(qū)（30.8%)、酒店餐飲(15.9%)等幾大出行消費產業(yè)鏈，能夠充分反映出A股旅游上市公司的市場表現(xiàn)。成分股包括中國中免、錦江酒店、宋城演藝、上海機場等優(yōu)質旅游龍頭股。旅游ETF目前經過持續(xù)的下跌后，估值、擁擠度均處于低位。