每經(jīng)AI快訊，1月26日華泰證券“華泰證券研究所”公眾號(hào)發(fā)布了策略研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：無(wú)“深蹲”不“躁動(dòng)”，節(jié)后會(huì)前窗口期泛電子賠率上升；區(qū)分市場(chǎng)Risk-off的短期因素與長(zhǎng)期因素；節(jié)后至兩會(huì)，A股階段性窗口期打開(kāi)；四“寬”邏輯對(duì)比，寬貨幣對(duì)應(yīng)的泛電子賠率更高。

配置建議：重申泛電子配置機(jī)遇。當(dāng)前至春節(jié)前，短期避險(xiǎn)需求與中期政策“糾結(jié)”仍存，市場(chǎng)震蕩企穩(wěn)概率大，節(jié)后至兩會(huì)窗口期，短期避險(xiǎn)壓制力解除、中長(zhǎng)期政策力度有望加碼，A股有望迎來(lái)“深蹲”后階段性反彈，即進(jìn)入政策底至估值底區(qū)間內(nèi)第二階段上半段（政策力度加大、行情修復(fù)）。四條政策博弈主線中，寬貨幣對(duì)應(yīng)的泛電子向下有“底”（籌碼擁擠度低）、向上有“力”（計(jì)算機(jī)/通信等景氣逆勢(shì)爬坡），賠率更佳。泛電子中重申重點(diǎn)關(guān)注云計(jì)算-光通信上游、智能車中游，上述兩者催化劑明確，即“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、智能車L3級(jí)別車型產(chǎn)品周期啟動(dòng)+4月華為發(fā)布會(huì)/蘋果發(fā)布會(huì)/北京車展。

(記者 湯輝)

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