2021-11-12 17:01:24
11月12日，國泰君安策略研究團隊發(fā)布研報稱，光伏行情的驅動力是裝機需求復蘇。以2019年為分水嶺，行業(yè)開始擺脫政策周期性走向內生成長，由政策驅動轉變?yōu)槭袌鲵寗?。當行業(yè)裝機需求進入反彈期時，光伏行業(yè)較萬得全A指數(shù)也會出現(xiàn)超額收益，如2010年、2015年、2020年。光伏上游的硅料、硅片投資遵循周期品邏輯，供需缺口是行情核心驅動因素，中游的電池片、組件類消費品邏輯，品牌和渠道能產生溢價。下游的光伏電站有類債券屬性，財務費用和折舊是項目運營期主要成本。（證券時報）
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