每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜葉峰    

12月1日，在蘇州相城舉辦的“2018中國年度創(chuàng)投人物大會”上，深圳市創(chuàng)新投資集團（深創(chuàng)投）總裁孫東升在主題演講中對創(chuàng)投行業(yè)目前的環(huán)境和應該采取的措施進行了詳細闡述。

孫東升表示，目前創(chuàng)投行業(yè)面臨的處境可以用三句話表述，第一是募資難，第二是退出慢，第三是投資貴。

他進一步解釋，“募資難”代表創(chuàng)投行業(yè)作為一個長期股權投資，需要的是大錢和長錢，“以資管新規(guī)為代表，來自銀行監(jiān)管的大類資金和長期資金受到限制，對這個行業(yè)融資帶來很大的沖擊”。

“退出慢”則表現(xiàn)在，根據(jù)當前的規(guī)定，持股一個項目5%以上的機構，減持完可能需要兩年以上的時間，如果持股比例更高可能需要三年。“創(chuàng)投PE、VC等機構是管一級市場的事，企業(yè)上市我們退出；二級市場是公募基金和私募證券基金管的事情。當然有些機構根據(jù)自己的判斷堅持長期持有，這也是很好的特點。但是對二級市場來說，如果限制了大批VC、PE不能退出的話，整個市場活躍度受到影響。”

“投資貴”方面，孫東升表示，盡管市場不好，但是頭部機構認為比較好的企業(yè)，投資價格仍然是居高不下，融資貴仍然沒有得到合理的解決。

他同時提出，在未來短期內的市場環(huán)境下，應該采取以下幾項措施。

首先，投資效果回歸本質。孫東升表示，很多所謂的風口基本上一年就轉瞬即逝，而追求這些風口的機構可能就陷入困難，反倒是一直堅持價值投資、理性投資的機構才能生存下去。

第二，專業(yè)化投資。以深創(chuàng)投為例，這家機構對投資團隊按專業(yè)來劃分，并且還在發(fā)起更進一步的專業(yè)化基金，在基金層面就進行專業(yè)化。“萬金油已經(jīng)不存在市場了。”

第三，多元化退出。孫東升坦言，當前的二級市場行情比較復雜，而整個市場行情對退出的影響也是各家機構考慮的問題。“所幸我們的監(jiān)管部門也推出了并購重組、推出了一些利好的消息，在這樣的環(huán)境下，并購也是我們各家機構在未來選擇退出時的一個重要參考項和通道。”

第四，精力服務。孫東升表示，深創(chuàng)投一直倡導30%精力做投資、70%精力做服務。“進入2017年我們已經(jīng)感受到這個市場微冷的感覺，就在推加強企業(yè)服務環(huán)節(jié)。”

他總結道，環(huán)境的變化、行業(yè)的調整并不是一個壞事，這是前幾年的狂熱回歸理性，對于頭部的未來發(fā)展來說也是一件好事情。