本周中國投資市場最熱的話題是IPO審批上減速了。上周只剩下4家，募集資金15億。筆者細(xì)數(shù)歷年來A股融資數(shù)額，發(fā)現(xiàn)2015年之前融資都不超過1萬億。但2015年突然沖到1.4萬億，2016年更過分，直接干上1.9萬億。但也是在這短短兩年的內(nèi)，A股就經(jīng)歷了四輪股災(zāi)，市值蒸發(fā)了二十多萬億。到最后，還是小散來買單。兩年下來，股民快被榨干了。 更慘的是正在排隊(duì)上市的企業(yè)，還有近600家，如果按照每周4家，一年200家算，解決堰塞湖又遙遙無期了.于是，股民和謀劃上市的企業(yè)都把眼光投向了港股。這就造就了香港股票獨(dú)有的殼股熱市。 香港股票有個(gè)特點(diǎn)，就是在易手后，很多時(shí)都會出現(xiàn)炒作。如果炒作能夠配合市場潮流，即市場現(xiàn)時(shí)熱炒概念的話，更加有望成為倍數(shù)股，甚至高倍數(shù)股。本次研究部在講的是中昱科技（8226），集團(tuán)最近的易手似乎已經(jīng)進(jìn)入尾聲，股價(jià)亦都因而大幅炒起。 中昱科技易手的故事，應(yīng)該從2016年7月26日開始講起，集團(tuán)宣布將以5,500萬元（港元，下同），收購樹熊證券80%的股權(quán)。今次收購的5,500萬元代價(jià)中，有約700萬元將以現(xiàn)金支付，余下4,804.8萬元?jiǎng)t會以每股0.176元的價(jià)錢，向賣方發(fā)行2.73億新股支付。 收購樹熊證券后進(jìn)行供股 今次發(fā)行的2.73億新股，占集團(tuán)當(dāng)時(shí)擴(kuò)大后股本的16.67%，配售價(jià)則與當(dāng)時(shí)收市價(jià)0.173元相近，輕微有1.7%的溢價(jià)。 單從今次收購，研究部認(rèn)為未必有足夠的說服力，去令人相信今次收購是易手的第一步。但如果計(jì)及未來的幾項(xiàng)財(cái)技，相信各位會同意今次是中昱科技易手的第一步。 集團(tuán)于2016年12月23日，即今次收購后的約5個(gè)月，宣布將會進(jìn)行供股。以每股0.14元的價(jià)錢，進(jìn)行2供1的公開發(fā)售。由于今次供股不論折讓及供股比例都不算大，而且有收購樹熊證券在前，所以很多投資者在今次供股中，已經(jīng)預(yù)期到股份有可能易手。 結(jié)果有47.5%，即8.2億股的供股股份獲得認(rèn)購，余下4.3億股，則落入包銷商手上。值得留意的是，今次所有主要股東都沒有參與今次供股，包括兩名原主要股東黃嘉文及贊賞資本有限公司，使他們的股權(quán)比例被攤薄至不足19%。 將會易名為樹熊金融 與此同時(shí)，若然將今次落入包銷商的17.5%的股份，再加上收購樹熊證券時(shí)配售出去的2.73億股。兩者現(xiàn)時(shí)持有中昱科技約28.6%的股權(quán)，差不多接近30%的公司控股權(quán)。而且今次供股本來就只有47.5%的股份獲得認(rèn)購，使股份貨源變得相當(dāng)歸邊。 在今次供股之后，有理由相信中昱科技的易手已經(jīng)接近尾聲，最后一步改名亦于2月23日公布。集團(tuán)宣布將會更改公司名稱，由中昱科技更改為樹熊金融，亦即是未來集團(tuán)的主要方向，將以金融業(yè)務(wù)為主。 現(xiàn)時(shí)很多港資券商股都錄得不錯(cuò)的炒作，例如天順證券（1141）被民生商銀及中國華融收購后，股價(jià)長升長有。今次中昱科技成功轉(zhuǎn)型后，會否獲紅色資本垂清買入，就值得各位留意。 （商業(yè)資訊，僅供參考。）