每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

◎每經(jīng)記者 鄭步春

本周二A股前市大幅殺跌，但尾市收了上去，走出V型震蕩走勢(shì)。截至收盤(pán)，上證綜指漲0.10%至3691.41點(diǎn)，深綜指漲1.01%至1922.85點(diǎn)，兩市成交續(xù)放并創(chuàng)歷史天量。

個(gè)股看，鋼鐵、航空表現(xiàn)強(qiáng)勁，券商、銀行、地產(chǎn)等相對(duì)低迷。創(chuàng)業(yè)板中一些市值偏大個(gè)股走勢(shì)極強(qiáng)，如樂(lè)視網(wǎng)、碧水源、同花順、全通教育等紛紛漲停。次新股多數(shù)調(diào)整，但一部分高送轉(zhuǎn)品種漲停。

今年高送轉(zhuǎn)的品種特別多，個(gè)人認(rèn)為這與正在加速推進(jìn)中的注冊(cè)制應(yīng)有相當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)。一般而言，因許多主力與上市公司并不能看清未來(lái)注冊(cè)制以后情況，故假如現(xiàn)在不進(jìn)行高送轉(zhuǎn)，不排除未來(lái)該題材失效的可能。

就純粹的注冊(cè)制來(lái)看，這一制度將會(huì)使殼資源完全失去價(jià)值，而當(dāng)殼資源失去價(jià)值后，個(gè)股價(jià)格將無(wú)下限，這種情況下股票拆不拆細(xì)已沒(méi)什么區(qū)別，屆時(shí)仙股與百元股、千元股并存。

不過(guò)，筆者認(rèn)為這些機(jī)構(gòu)或上市公司還是過(guò)慮了，因我們的注冊(cè)制肯定很有特色。筆者相信，注冊(cè)制初始階段很有可能只是審核大為弱化。

既然上市公司存在著送轉(zhuǎn)傾向（即使是誤會(huì)），那么投資者在研判股票行情時(shí)就應(yīng)該計(jì)入這個(gè)因素。打比方說(shuō)，假如投資者持有的是高凈值或比較新的個(gè)股且該股還未公布年報(bào)，那么除非此股漲幅過(guò)大，一般應(yīng)多忍耐幾天，不必急著出手。

昨公布的匯豐中國(guó)3月制造業(yè)PMI初值由2月終值的50.7降至49.2，創(chuàng)11個(gè)月新低。弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一般暗示需要更多經(jīng)濟(jì)刺激，但如今股市火成這樣，未知管理層會(huì)否像去年四季度一樣憂慮資金“脫實(shí)就虛”。

大盤(pán)在這個(gè)位置出現(xiàn)大幅殺跌十分正常，畢竟上漲過(guò)高會(huì)導(dǎo)致恐高情緒，但此時(shí)指數(shù)一般不會(huì)馬上見(jiàn)頂，未來(lái)高位反復(fù)并續(xù)創(chuàng)新高機(jī)會(huì)仍大。

大盤(pán)難以一次見(jiàn)頂原因之一是機(jī)構(gòu)重倉(cāng)品種拉升過(guò)度，很難在單次沖頂中脫身。近期包括大小非在內(nèi)的機(jī)構(gòu)應(yīng)有不少已經(jīng)大舉減倉(cāng)，但能成功甩貨者往往是那些漲幅相對(duì)落后的品種，而類(lèi)似于全通教育這種漲幅奇大個(gè)股已經(jīng)做僵，應(yīng)很難派發(fā)。