每經(jīng)記者｜孫磊    每經(jīng)編輯｜裴健如    

隨著5月收官，國內(nèi)主流上市車企一季度財(cái)報(bào)悉數(shù)披露，車企將賬期壓縮至60天以內(nèi)的承諾迎來新一輪檢驗(yàn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理18家上市車企（均具有乘用車業(yè)務(wù)）的財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，截至今年一季度末，18家上市車企應(yīng)付賬款及票據(jù)合計(jì)10344.07億元，較去年二季度末（17家車企承諾后首個(gè)完整執(zhí)行季度的起點(diǎn)是去年三季度，因此選擇與二季度末進(jìn)行對(duì)比）減少875.48億元，但周轉(zhuǎn)天數(shù)均值升至216.68天，較去年末增加27天，呈現(xiàn)“總額降、賬期拉長”的背離態(tài)勢(shì)。

細(xì)化至個(gè)體來看，上汽集團(tuán)、比亞迪、奇瑞汽車的應(yīng)付款及票據(jù)數(shù)額排在前三位。數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，上述三家車企的應(yīng)付賬款及票據(jù)數(shù)額分別為2511.14億元、2129.32億元和1286.78億元，均突破千億關(guān)口；若以相對(duì)應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)衡量，海馬汽車、眾泰汽車、賽力斯的賬期時(shí)長排在前三位。

僅4家車企應(yīng)付賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)減少

截至今年一季度，共有7家車企的應(yīng)付賬款及票據(jù)數(shù)額較去年二季度末有所減少。其中，比亞迪、理想汽車分別減少237.54億元和139.91億元。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

奇瑞汽車、上汽集團(tuán)、蔚來等截至今年一季度的應(yīng)付賬款及票據(jù)相較去年二季度末有所增加。其中，上汽集團(tuán)在三個(gè)季度里增加205.61億元，增幅達(dá)8.92%；奇瑞汽車三個(gè)季度增加了223.64億元，增幅達(dá)21.04%；蔚來三個(gè)季度增加了190.19億元，增幅達(dá)54.42%。

有分析人士稱，隨著銷量的增長，上汽集團(tuán)、奇瑞汽車對(duì)上游供應(yīng)鏈的采購規(guī)模也相應(yīng)擴(kuò)大，導(dǎo)致應(yīng)付賬款及票據(jù)相應(yīng)增加。同時(shí)，隨著交付量的增長，蔚來在供應(yīng)鏈中的議價(jià)能力有所提升，能夠更有效地利用供應(yīng)商的資金支持，從而增加了應(yīng)付賬款及票據(jù)的規(guī)模。

從相對(duì)應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)來看，截至今年一季度末，僅有4家企業(yè)較去年二季度末實(shí)現(xiàn)改善，分別為吉利汽車、理想汽車、廣汽集團(tuán)、北汽藍(lán)谷。其中，理想汽車應(yīng)付賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)為162.69天，相比去年二季度末縮短約45天，成為賬期縮短幅度最大的車企。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

除未能實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)的車企外，其他車企的應(yīng)付賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)還在增長。其中，海馬汽車和眾泰汽車截至今年一季度末的應(yīng)付賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)約為480天和461天，相比去年二季度末增加了約229天和132天；小鵬集團(tuán)相比去年二季度末增加125天；賽力斯則增加近70天至337天左右。

應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)又稱平均付現(xiàn)期，不完全等同于車企給供應(yīng)商的付款周期，但也是衡量公司需要多長時(shí)間付清供應(yīng)商欠款的一個(gè)指標(biāo)。五礦證券新能源汽車分析師張娜危稱，一季度受季節(jié)性影響，汽車行業(yè)周轉(zhuǎn)天數(shù)小幅回升到80至130天，屬正常季節(jié)性擾動(dòng)。

部分車企賬期優(yōu)化措施已進(jìn)入實(shí)施階段

剔除一季度季節(jié)性波動(dòng)后，去年末與年中應(yīng)付賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)的對(duì)比變化，清晰反映出部分車企的賬期優(yōu)化措施已進(jìn)入實(shí)施階段。就該指標(biāo)而言，去年底指標(biāo)較去年二季度末增長的企業(yè)僅占少數(shù)，大多數(shù)企業(yè)該周轉(zhuǎn)天數(shù)均有所縮短。

值得一提的是，部分車企已在財(cái)報(bào)中明確表示已經(jīng)采取相應(yīng)措施縮短應(yīng)付賬款及票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)。例如，比亞迪就在2025年年報(bào)中提到，其應(yīng)付賬款及應(yīng)付票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)處于汽車行業(yè)較低水平并持續(xù)改善，且本報(bào)告期較2024年同期進(jìn)一步縮短。

今年2月，中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱中汽協(xié)）發(fā)布重點(diǎn)車企供應(yīng)商貨款賬期承諾落實(shí)情況的調(diào)研報(bào)告指出，自17家車企承諾對(duì)供應(yīng)商支付賬期不超過60天以來，絕大多數(shù)重點(diǎn)車企已把賬期壓縮至60天內(nèi)，平均賬期約54天（較去年同期縮短約10天）；平均賬期低于50天的企業(yè)有4家，這一改善主要集中在2025年下半年。

中汽協(xié)在調(diào)研報(bào)告中表示，其調(diào)研的17家車企均高度重視賬期承諾落實(shí)工作，不少企業(yè)成立專項(xiàng)工作組負(fù)責(zé)推進(jìn)，出臺(tái)專門的制度性文件，建立承諾落實(shí)長效機(jī)制，并已完成包括存量合同在內(nèi)的賬期調(diào)整。

“部分企業(yè)進(jìn)一步優(yōu)化財(cái)務(wù)流程、完善信息化系統(tǒng)，做到定期自動(dòng)付款，減少由于人為操作造成的延誤；部分企業(yè)將起算日由掛賬日改為交貨驗(yàn)收日，結(jié)算頻率由月結(jié)改為旬結(jié)，優(yōu)化流程提升結(jié)算效率。多家企業(yè)準(zhǔn)備超百億規(guī)模專項(xiàng)資金改進(jìn)貨款賬期?！敝衅麉f(xié)方面補(bǔ)充道。

在中國汽車流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)委員顏景輝看來，賬期是影響汽車產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)的重要條件，也是行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展的基礎(chǔ)條件。目前來看，針對(duì)車企賬期等汽車行業(yè)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)的一系列要求和措施，已產(chǎn)生了一定的效果。

60 天賬期承諾：一場(chǎng)現(xiàn)金硬仗

不過，從截至今年一季度的財(cái)報(bào)來看，部分車企在賬期方面仍存在問題。中汽協(xié)在今年2月發(fā)布的調(diào)研中也提到，部分車企在供應(yīng)商貨款支付上還存在一些問題，需要持續(xù)推動(dòng)解決。

“賬期起算點(diǎn)存在貨物交付驗(yàn)收、集中對(duì)賬、發(fā)票收訖、裝車驗(yàn)證等不同方式，雖然名義上都為60天賬期，但供應(yīng)商從交貨到收到貨款的時(shí)間差異較大，過程管理不夠規(guī)范，存在變相延長賬期情況。少數(shù)企業(yè)以縮短賬期為由，要求供應(yīng)商下調(diào)產(chǎn)品價(jià)格或接受其他不合理?xiàng)l款等等?！敝衅麉f(xié)方面表示。

乘聯(lián)分會(huì)秘書長崔東樹稱：“落實(shí)60天賬期的最大障礙可能在于部分車企的資金管理能力和內(nèi)部協(xié)調(diào)機(jī)制。例如，如何在短時(shí)間內(nèi)調(diào)整資金流，確保按時(shí)支付供應(yīng)商款項(xiàng)，這是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。此外，車企內(nèi)部的財(cái)務(wù)、采購、生產(chǎn)等部門之間的協(xié)調(diào)也需要進(jìn)一步加強(qiáng)，以確保資金的及時(shí)調(diào)配和支付?！?/p>

對(duì)于車企尚未兌現(xiàn)“60天賬期”的承諾，北京社科院副研究員王鵬也認(rèn)為：“車企自身現(xiàn)金流承壓，不得不優(yōu)先保障自身資金鏈穩(wěn)定，從而延緩付款?！?/p>

這也表明，賬期縮短首先是一場(chǎng)“現(xiàn)金硬仗”，賬面資金能否足額覆蓋應(yīng)付賬款及票據(jù)，才是“60天結(jié)賬”承諾能否真正落地的生死線。

從現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物口徑觀察，在記者統(tǒng)計(jì)的車企中，僅賽力斯、理想汽車、廣汽集團(tuán)、海馬汽車4家公司的賬面資金可完全覆蓋應(yīng)付賬款及票據(jù)。若將受限制現(xiàn)金、短期投資及定期存款等一并納入“現(xiàn)金儲(chǔ)備”統(tǒng)計(jì)范圍，小鵬汽車等的現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模即可全額覆蓋其應(yīng)付賬款及票據(jù)。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

不過，即使按現(xiàn)金儲(chǔ)備規(guī)模估算，仍有部分車企無法全額覆蓋應(yīng)付賬款及票據(jù)。比如，上汽集團(tuán)、比亞迪、奇瑞汽車等公司的儲(chǔ)備規(guī)模仍低于其對(duì)應(yīng)的應(yīng)付賬款及票據(jù)，短期償付能力承壓。放眼行業(yè)來看，“60天賬期”承諾仍是一場(chǎng)待完成的“現(xiàn)金大考”。

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